【研究报告内容摘要】
本周核心观点:本周电子行业指数上涨3.19%,全行业264只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的204只,周涨幅5个点以上的69只,周涨幅在10个点以上的24只,全周下跌的标的57只,周跌幅在3个点以上的12只。
按照商务部的确认信息,我国贸易协定代表团将于13日赴美,15日签署中美第一阶段贸易协议,达成协议后,除了取消原定的最后一波1560亿美元消费民生类产品的15%关税课征,美方还将宣布当前已经征缴15%关税的1200亿货物减半至7.5%,这些产品中有一多半与电子制造类产品悉悉相关,因此对于行业而言是极佳的改善,继续维持行业看好评级。
中国通信研究院最新发布的12月数据显示,iphone12月在国内出货量年增18.7%,成长较前几个月明显加速(9、10月年增6%),降价增售的策略显然取得良好市场反应,这样的销售成长对于苹果及其供应商来说是很正面的带动,苹果占比较大的蓝思、立讯、领益等核心供应链公司将继续保持良好预期。
面板领域,韩国面板大厂lg在最新的ces展上宣布将关闭韩国境内8.5代与7.5代两座面板厂,市场预测三星撤改其剩余lcd产线的可能性也在提升,在韩系lcd面板厂积极减产与关闭产线后,整体面板供给量已获得控制,加上需求好转,部分面板业者开始喊涨价格,1月主流lcd电视面板尺寸价格全面上涨,国内lcd面板大厂华星光电、京东方以及天马等都将维持明年继续上行的业绩弹性。
近几年,摄像是智能手机为数不多的具备持续升级的功能之一,主要的升级方向包括多摄的渗透和主摄像素提升,这两方面均使得cis芯片的供给变得较为紧张,从而带来价格的提升,掌握cis芯片大厂豪威多数股份的上海韦尔半导体将正式调涨高阶消费用cis元件报价,幅度预计高达10-20%。
此外,由于5g手机规格的提升,高阶hdi和slp都要大幅提升pcb的通孔数量与密度,最近两个月行业前端pcb厂商都在快速增备产能以面对明年高规新单,a股标的中,除了鹏鼎、东山之外,我们还看好为这类公司提供前道工序协助的光韵达等行业标的。
行业聚焦:1月11日消息,据国外媒体报道,市场调研机构ihsmarkit的最新报告显示,去年第三季度,华为自研芯片在手机中的使用率有所提高,使得高通芯片在华为手机中的占比从24%降至8.6%。报告显示,华为在去年第三季度交付的智能手机中有74.6%使用了自己的麒麟系列芯片,与一年前的68.7%相比有所增加。
1月9日,中国联通公布了2019年pon设备集中采购中标候选人名单。招标结果显示华为、中兴和烽火通信分别为评标前三名。本次采购招标内容为新建10gponolt设备共14684台,扩容pon端口108.72万口,mdu78.74万线等。根据本次招标结果推测,华为分得份额50%左右,中兴分得25%左右,烽火通信分得15%左右,另外的10%动态分配。
本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:深天马a、电连技术、蓝思科技、兴森科技与南大光电。
风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

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